Фундаментальный анализ Forex – 07.05.2014

версия для печативерсия для печатиОтправить e-mailОтправить e-mail
forex-online-07052014.png

Затишье на валютном рынке завершилось распродажами доллара. На торгах вторника американская валюта оказалась под давлением со стороны всех своих оппонентов и завершила сессию с приличными потерями. Против «бакса» инвесторов настроили данные по экономики Еврозоны и Британии, в то время, когда статистика по собственной экономике демонстрировала обычную разнонаправленность, к оптимизму не располагала и поддержки «зеленому» не оказывала.

Результаты внешней торговли Штатов подтвердили прогнозы – дефицит торгового баланса США в марте сократился на фоне роста экспорта и импорта, причем вывоз оказался больше, нежели ввоз, что снизило отрицательное сальдо до 40.4 млрд. с -41.8 млрд. долларов в феврале. Отчет же IBD/TIPP о настроениях потребителей зафиксировал отрицательный результат по индексу экономического оптимизма – как оказалось, в мае показатель снизился до 45.8 с 48,0 в апреле, а показания ниже уровня 50 обозначают пессимизм.

Этот отчет является опережающим и в значительной мере служит ориентиром при ожидании информации от других индикаторов, указывающих на ситуацию в среде потребителей. Сегодня статистики будет не много, внимание может быть обращено на данные по потребительскому кредитованию в марте по прогнозам ожидающееся с небольшим сокращением – до 16.1 млрд. с 16.5 млрд. долларов ранее. Центральным же моментом дня станет выступление главы ФРС Д. Йеллен в конгрессе США. Это событие может оказать влияние на рынок, т.к. есть высокая вероятность услышать намеки на перспективы в денежной политике штатовского ЦБ.

EUR

Начало сессии вторника на валютном рынке проходило в обычном для последнего времени стиле торгов – спокойной торговле в узком диапазоне. Ситуация поменялась с появлением данных по экономике Еврозоны. Публикация окончательных оценок индикаторов активности за апрель показала хорошую динамику показателей в регионах Европы, которые считаются наиболее слабыми, что по большому счету стало сюрпризом и настроило рынок против доллара. Особое впечатление на инвесторов произвели результаты PMI сферы услуг Испании и Италии в первом случае индикатор вырос до 56.5 с 54.0 в марте, а во втором к 51.1 с 49.5 месяцем ранее. Лучше предварительной оценки зафиксирован и французский индекс, но по сравнению с мартом здесь отрицательная динамика.

На таком фоне, естественно вырос и PMI для всей Еврозоны. Положительными были и данные об объемах розничной торговли Еврозоны в марте, 0.3% м/м, 0.9% г/г при прогнозе увидеть снижение на 0.2% м/м. Политический момент вчерашнего дня был связан с публикацией отчета Организации стран экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), заявившего, что ЕЦБ должен немедленно понизить ключевую процентную ставку и возможно осуществить дополнительные меры для борьбы с низкой инфляцией в Еврозоне. Однако впечатления на рынок этот документ не произвел.

Сегодняшний новостной фон не столь содержателен как накануне, рынку представят заказы в обрабатывающей промышленности Германии в марте, вероятно с продолжением роста, +0.2% м/м против +0.6% м/м ранее, и информацию о выпуске промышленного производства Франция в том же месяце, по прогнозам, ожидающуюся с прибавкой на 0.3% м/м после +0.1% м/м. Учитывая, что новостной фон Европы и других регионов сегодня не содержит «раздражителей» способных вызвать повышение волатильности, можно предположить об очередном периоде затишья на рынке. Более того, к ожиданию спокойных торгов на сегодняшней сессии располагает ожидание событий завтрашнего дня, когда будут оглашаться сообщения о решениях ЕЦБ относительно денежной политики.

GBP

Британский фунт тоже вырос против доллара на вчерашних торгах, причем зафиксировал более уверенный рост против доллара, нежели евро. Данные по экономике континентальной Европы стали первым импульсом поддержки для стерлинга, далее «кабель» покупали уже на фоне сообщений по экономике «островов», показавших улучшения сильнее прогнозов. Апрельский индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) от Markit в апреле вырост до 58.7, когда ожидания связывались с ростом лишь к уровню 57.6 . Эта динамика, вместе с хорошими результатами показателей производственного и строительного секторов, представленных ранее, дает аргументы предполагать о росте валового внутреннего продукта на 0.8% за квартал, что указывает на хорошие темпы.

Сегодня на «островах» важных новостей будет мало, уже опубликованные данные о розничных ценах показали, что индекс розничных цен от BRC в апреле немного подрос, до-1.4% г/г против -1.7% г/г, когда ждали -0.8% г/г. Позже ожидается отчет RICS о балансе цен на жилье в апреле, вероятно с ростом до 57.5 с 57.0 ранее. Что касается перспектив, то общий настрой по фунту остается позитивным и это сохраняет актуальной вероятность дальнейшего подъема пары фунт/доллар. Ко всему прочему, хорошая статистика по экономике Британии, усиливает ожидания скорого подъема ставок на «островах», что тоже увеличивает популярность британской валюты.

JPY

Пара доллар/йена следовала общим настроениям рынка «против доллара» и тоже снизилась на вчерашней сессии. Дни отдыха в Японии завершились, опубликованные сегодня данные показали падение индексов активности в секторе услуг (PMI) в апреле, причем сразу в отрицательную зону, ниже 50.0, до уровня 46.4 с 52.2 ранее.

В аналогичном тренде отмечен и композитный индекс PMI, учитывающий и сервисный сектор, и производственный, здесь зафиксировано снижение к 46.3 с 52.8. Что касается перспектив, то сегодняшний обвал на фондовом рынке Японии и явный тренд к снижению доходности штатовских трежерис, не располагают к ожиданию кардинальных изменений в событиях на паре доллар/йена. Возможно продолжение понижения, которое, правда, может быть сдержано техническими факторами.