Фундаментальный анализ Forex – 12.05.2014

версия для печативерсия для печатиОтправить e-mailОтправить e-mail
forex-online-12052014.png

Настрой «за доллар», обеспеченный заявлениями главы ЕЦБ в минувший четверг, продолжал влиять на валютный рынок и на торгах пятницы. Намек Драги, что европейский регулятор готов начать смягчение денежно-кредитной политики уже в следующем месяце продолжал поддерживать доллар. Только в последний день недели, вместе с уверенным ростом против европейских оппонентов, «зеленый» демонстрировал подъем еще и относительно йены. В итоге «бакс» нивелировал все ранее понесенные потери и по итогам пятидневки зафиксировал «профит» относительно евро и фунта, в споре же с йеной довольствовался все-таки отрицательным результатом. Новостной фон пятницы не содержал важных сообщений и не оказывал влияние на рынок.

На неделе тоже, значимой статистики было не много, и отмечала она неоднозначность экономической ситуации – торговый дефицит Штатов чуть сократился в марте, что несколько взбодрило по поводу возможного пересмотра итогов ВВП за первую четверть в лучшую сторону, а индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP вновь упал – после подскока к 48.0 в марте, в апреле вернулся на уровень 45.8. Более напряженной виделась политическая составляющая недели, т.к. ждали выступления главы ФРС Д. Йеллен в Конгрессе США.

Однако, это событие не вызвало волатильности на рынке, т.к. ничего неожиданного Йеллен не сказала, заявив, как и раньше, что ее беспокоят проблемы строительства и не склоняет к оптимизму статистика по рынку труда. На начавшейся неделе интересных новостей по экономике Штатов будет больше и прогнозная часть ожидает хороших для «бакса» результатов фактически по всем индикаторам. Объемы розничной торговли за апреле предполагается увидеть с увеличением на 0.5% м/м после +1.1% м/м ранее, индекс от NAHBсвидетельствующий о настроениях среди строителей жилья, вероятно, укажет на рост в мае до 49 после 47 ранее, а разрешения на строительство и закладки новостроек в апреле, как ожидается, выдадут увеличение на 1.8% м/м и 4.1% м/м соответственно.

Важен для рынка будет и новостной блок по инфляции в США. Предполагается, что в апреле индекс цен производителей (PPI) вырос на 0.2% м/м и до 1.7% г/г против 0.5% м/м, 1.4% г/г ранее, а индекс потребительских цен (CPI) за тот же месяц на 0.3% м/м и к 2.0% г/г после 0.2% м/м, 1.5% г/г в марте, т.е. фактически до целевого уровня ФРС, а это может стать хорошим поддерживающим моментом для «бакса». Проще говоря, на неделе, новостной фон Штатов способен добавить поддержку доллару.

EUR

Единая европейская валюта оставалась наиболее уязвимым активом и на торгах пятницы. Рынок продолжал продавать евро, закладывая в цены ожидания смягчений в политике ЕЦБ уже в следующем месяце, о чем предупредил глава этого института М. Драги днем ранее. В результате единая валюта упала по всему фронту, растеряв все завоевания, приобретенные в первой половине недельных торгов. Новостной фон пятницы не мог оказать поддержки евро, т.к. значимой информации было мало и ее содержание к оптимизму инвесторов не расположило.

Положительно сальдо внешней торговли Германии в марте сократилось до 14.8 млрд. евро, когда ждали роста к 16.9 млрд. евро после 15.8 млрд. в феврале, что произошло на фоне падения, как экспорта, так и импорта. После вышедших в четверг слабых данных по промышленному производству крупнейшей экономики Еврозоны, эти показания могли произвести впечатления на рынок и добавить негатива по отношению к евро. Добавочным аргументом продавать евро были и сообщения о падении промышленного производства в Италии второй месяц подряд, в марте здесь зафиксировано сокращение на 0.5% м/м и 0.4% г/г, когда прогнозы пророчили рост +0.2% м/м, 1.2% г/г после февральских -0.4% м/м, 0.4% г/г.

Новостной пакет этой недели, согласно прогнозам, может несколько поддержать единую валюту, т.к. предварительная оценка ВВП Еврозоны и ее ведущих стран обещает ускорение темпов экономического роста в 1-м квартале, а окончательная оценка инфляции в апреле подтверждение предварительного значения. Вернуть интерес к евро может и доходность облигаций периферийных стран ЕС, обеспечивавших финансовые потоки до недавнего времени. Однако все будет зависеть от показателей экономики США, если тамошние индикаторы будут подтверждать вероятность дальнейшего выхода из мягкой политики, то доллар продолжит свое победное шествие, начавшееся на прошлой неделе.

GBP

Британский фунт тоже находился под давлением на последней сессии прошлой недели. Однако продажи стерлинга за доллар оказались более масштабными, нежели днем ранее. Очевидно, негативное отношение к стерлингу усилилось на фоне новостей по экономике «островов», представивших информацию, показавшую вместо роста, ухудшение процессов в промышленном производстве Британии.

Объемы промышленного производства в марте сократились на 0.1% м/м и до 2.3% г/г, когда ждали прибавки на 0.8% м/м и 2.5% г/г после -0.1% м/м, 2.4% г/г ранее. В обрабатывающем же секторе промышленности с сокращением зафиксирована лишь годовая динамика, 3.3% г/г после 3.9% г/г, по месяцу зафиксирован рост на 0.5% м/м, но это не впечатлило рынок, как и данные по внешней торговле за март, показавшие сокращение дефицита баланса до 8.5 млрд., при том, что ждали -9.0 млрд. фунтов. На этой неделе важных новостей по экономике «островов» опубликуют не много, и все они появятся в грядущую среду.

Предполагается, что данные по занятости в Британии вновь покажут позитив – сокращение уровня безработицы до 6.8% с 6.9% и уменьшения числа требований на пособия по безработице на 30 тыс. Однако главными для рынка будут – публикация отчета Банка Англии по инфляции и выступление М.Карни на эту тему, т.к. данные события могут дать серьезные ориентиры относительно перспектив денежной политики ВоЕ.

JPY

Японская йена тоже снизилась против доллара в пятницу. Очевидно, общее настроение рынка «за доллар», а также технические факторы, определенные сильными поддержками для пары доллар/йена, оказали влияние. Кроме того, некоторый рост на фондовом рынке Японии и США, а также остановка подъема цен на «трежерис», могли помочь «зеленому» повысить свою популярность против йены. Ничего важного в последний день торгов по японской экономике не публиковалось.

На этой неделе в центре внимания инвесторов окажется выход предварительных данные по ВВП Японии за 1-й квартал, ожидается рост на 1.0% к/к после +0.2% к/к ранее, что может быть неплохим результатом, если учесть, сегодняшние данные по внешней торговле «Страны восходящего солнца», зафиксировавшие очередной рекордный минус в марте – дефицит вновь вырос и составил -1133.6 млрд. после -533.4 млрд. йен в феврале. Что касается перспектив для йены, то полярность политик ФРС и Банка Японии вновь может оказать поддержку паре доллар/йена, тем более, что на этой неделе ждут неплохих для доллара данных по экономике.